續上一篇文章，幫忙轉傳推廣《蛛網策略》。
以下內容摘自《蛛網策略：穩定獲利的長線交易指南》第一章。
本章為全書精華，旨在讓讀者快速掌握蛛網策略的核心理念、運作機制與關鍵原則。如果你時間有限，只讀這一章也能獲得 80% 的功力。但若你想深入了解細節與實戰眉角、各類疑難解答，請務必讀完整本書。
1.1 為什麼你需要這套策略？
在進入技術細節之前，我們先來談談為什麼散戶在股市中總是輸多贏少，以及這套策略能如何幫助你。
散戶的痛點
- 擇時困難：以為自己只要做的功課夠多、自己夠聰明，就能在正確時機買進或賣出股票。結果呢？本想著買低賣高，結果卻總是相反：追漲殺跌。
- 選股困難：以為自己做的功課夠多了，能看懂某個產業或某家公司的未來，找到所謂的十倍飆股。結果呢？有的表現可以，有的卻很糟糕，跟射飛鏢差不多。
- 情緒干擾：看到股價大漲就信心滿滿、急著買進，就怕晚了買貴；看到暴跌就信心崩潰、恐慌出逃。情緒成為交易虧損的最大推手，而各類媒體的報導與多空論戰更是引發這種情緒的催化劑（那些都是無謂的噪音）。
- 生活被綁架：為了盯盤，上班無法專心，下班後還要研究收盤數據、蒐集相關報導、聽所謂的專家名嘴分析，搞得身心俱疲，生活品質大打折扣。
這些問題造成的損失有多大？許多人恐怕都想像不到。
正如班傑明．葛拉漢所說：
「投資人最大的問題——甚至是他最凶惡的敵人——很可能是他自己。」
真正麻煩的地方是，許多人明明知道上面這些道理，卻總是忍不住一再重蹈覆轍，一再地四處蒐集所謂的股市專家對股價的預測和個股推薦，始終沒有辦法穩定獲利。
戒除惡習，重獲自由
蛛網交易策略（Spider Web Strategy）的最大價值，不僅僅在於獲利，更在於它是一套能幫助你戒除追高殺低惡習的修煉系統。
我這麼說，完全是基於自己的經驗。
因為我以前就是不斷嘗試各種選股和交易方法，相信只要努力學習股市中的一切，就一定能找到屬於自己的聖杯。結果呢，績效時好時壞、時賺時賠，很不穩定，以至於股票帳戶的資產始終沒有明顯的成長。年輕時還有本錢可以犯錯，但隨著年紀漸長，我逐漸體認到，我在股市裡下的工夫並沒有達到我預期應有的回報；不僅績效不夠穩定，還消耗了我大把時間（忙著分析、蒐集資訊、做決策）。
直到發現蛛網策略，我才驚覺，這就是我要的：簡單、輕鬆、長期穩定獲利。不貪快、不急躁、不畏漲跌，只管按照既定的規則操作，就能達成一邊領股息，一邊賺取波動價差的目標。聽起來很美好？是的，但請注意，這不是一夜致富的捷徑，而是長期穩定獲利的路徑。多數人總想快速致富，自以為聰明，但股市不獎賞聰明，只獎賞耐心和紀律。
蛛網交易可以說是一種大智若愚的投資方法，因為它不追求短期的暴富，而是通過長期的市場波動，打造一條源源不絕、長期穩定的現金流。透過機械化的操作規則，我們將「貪婪」與「恐懼」排除在交易決策之外。其實，只要忽略市場上的噪音，專心執行這套交易方法，你會自然而然的漸漸達到「反人性」的那種理性境界：在別人貪婪追高買入時，你正一步一步往上賣出；在別人恐懼拋售時，你卻樂得按照固定節奏往下分批買進。
透過這種機械化的操作，久而久之，你會發現自己養成了一種冷靜、理性且充滿耐心的投資性格。這種心理素質的提升，才是你在股市長期致勝的關鍵。
承認無法預測，才是智慧的開始
華爾街有句名言：「只有兩種人能預測股價：一種是神，一種是騙子。」
蛛網策略的起點，就是承認我們都是凡人，無法預測市場明天的漲跌。正因為承認無法預測，所以我們不做預測，而是佈下一張天羅地網（蛛網），無論股價往哪裡走，我們都有對策。查理．蒙格曾說：「承認自己的無知是智慧的開端。」這句話正是蛛網策略的哲學基礎——與其自欺欺人地相信自己能預測漲跌，不如老老實實承認自己做不到，然後採用一套不需要預測的交易系統。
1.2 什麼是蛛網交易策略？
簡單定義
蛛網策略（Spider Web Strategy）是一種機械式的「低買高賣」系統。
在介紹具體操作之前，讓我們先看看蛛網策略在常見投資方法光譜中的位置：
從上圖可以看出，蛛網策略橫跨「中長線交易」和「長期投資」兩個區塊。它同時具備兩種特性：
- 價差交易：透過股價波動，機械式地低買高賣，賺取價差利潤。
- 股息收入：長期持有優質公司，每年領取穩定的現金股利。
這種「雙軌並進」的特性，讓蛛網策略既不像當沖那樣需要整天盯盤，也不像純存股那樣只能被動等待。它是一種主動但不費力的投資方式。
它的概念非常簡單，核心參數只有兩個：基準價、蛛網間距。操作步驟如下：
- 設定基準價：以目前的股價或持股成本為最初的基準價。
- 設定蛛網間距：例如間距採用 5% 時，交易時機為每跌 5% 就買進一定數量的股份，每漲 5% 就賣出一定數量的股份。
- 更新基準價：當天若有成交，無論是買進還是賣出，就把「基準價」更新為當日的成交價。
上面說的「一定數量的股份」是多少呢？也是根據你選擇的蛛網間距來計算。如果你選擇 5% 的間距，那麼每次買進或賣出的數量就是你當前持有那支股票的股數的 5%。這表示：
- 當你持有 100 張股票，賣出 5% 就是 5 張。
- 隨著股價上漲，你持續賣出，持股張數會變少，雖然每次賣出的張數會微幅遞減，但這正好符合風險控管的原則（股價越高，保留越少倉位）。
- 反之，股價下跌時你會越買越多，累積更多低成本的籌碼。
蛛網策略的交易頻率與交易量，主要就是由「蛛網間距」這個參數來控制。如果你把間距設得小一些，例如 2%（每賺 2% 就賣一筆），這表示你想要捕捉更小的波動，那麼實際交易次數通常就會更頻繁，且每次交易的股數也會更少。相反地，若把間距設得大一些，例如 10%（每賺 10% 賣一筆），表示你只想要捕捉大一點的波動價差，並減少交易頻率。
本書後面還會再詳細說明相關參數與公式，現在你只需要記住一個核心概念：把大筆資金拆成很多小筆，分批進出。
交易規則
這裡把蛛網交易的核心規則整理成簡單易懂的公式。
基本設定：
- 基準價：期初的平均成本就是基準價。每次交易後，基準價會更新為新的持股平均成本。
- 蛛網間距：例如 5%、10% 等，用來控制交易頻率與每次交易數量。
買進規則：
範例（間距 5%）： 若基準價為 100 元，持有 1,000 股，則下次買進價位為 95 元（100 × 0.95），買進股數為 50 股（1,000 × 5%）。
賣出規則：
範例（間距 5%）： 若基準價為 100 元，持有 1,000 股，則下次賣出價位為 105 元（100 × 1.05），賣出股數為 50 股（1,000 × 5%）。
這套規則有一個重要特性：交易數量是按比例（proportional）計算的——每次買賣的股數取決於當前持有的股數，而非固定張數。這種「比例型蛛網」的設計，能自動實現以下效果：
- 股價下跌時越買越多：持股增加後，下一次買進的股數也會變多，加速攤平成本。
- 股價上漲時賣出遞減：持股減少後，下一次賣出的股數也會變少，保留更多核心持股享受漲幅。
這種動態調整機制，正是蛛網策略「穩健獲利」的關鍵所在。
重點： 蛛網交易的關鍵在於「按比例買賣」，而不是固定張數。換言之，這是「比例型蛛網」，而不是一般人以為的「固定網格」。
運作圖解
想像股價是一隻飛蟲，而你在圖表上織了一張網：
- 當飛蟲往下衝（股價下跌），觸碰到下方的網線，你就買進一份股票。
- 當飛蟲往上飛（股價上漲），觸碰到上方的網線，你就賣出一份股票。
這張網就像是透過股價的波動，不斷地幫你低買高賣，捕捉價差利潤。即使股價最終回到原點（例如從 100 漲到 120 又跌回 100），如果是「買進持有」策略，除了股息之外，便一毛錢也沒賺到（資本利得為零）；但透過蛛網策略，你在 110、120 的賣出，以及回跌到 110、100 的買回，中間的震盪價差都成了你的獲利。
以下圖為例：
這裡用稍微簡略的圖形來說明，只是為了方便理解蛛網策略的交易方法：
- 圖的橫軸是時間，縱軸是股價。
- 每一條橫虛線對應到一個價格，形成了數個價格區間，如同蛛網（或網格）。我們可以說這張圖是採用固定的蛛網間距：10 元。
- 最左邊有個標示「開倉」的位置，顯示在股價 100 元的價位開倉買入。
- 由左至右的每一個數字圓圈都代表一次買進或賣出的交易。也就是說，除了開倉買入之外，此圖包含了 15 次交易，其中有 7 次買進，8 次賣出。
操作方法： 每當股價上漲觸及下一條網格線，就賣出一定數量的股票；每當股價下跌觸及下一條網格虛線，就買進一定數量的股票。
這裡有兩個地方必須特別加以說明：
- 圖示是簡化的：為了方便理解，這張圖使用固定的 10 元作為間距。但在實際操作中，會使用「百分比」（例如 5% 或 10%）來設定間距。這樣的好處是，網格會自動適應高價股或低價股的波動特性，不需要你手動去算那一格是多少錢。
- 數量是動態的：每次買進和賣出的股數，是由你當下的庫存數量按照設定的比例計算而來。這一點非常關鍵，因為它能讓你自動實現「漲越多賣越多（但保留核心持股）、跌越多買越多」的資金控管效果。
現在，你應該對蛛網交易策略有個基礎概念了。本書會在第 4 章進一步討論更多細節，並嘗試回答實際操作時可能碰到的各種疑問。
隨著你逐漸了解蛛網交易的邏輯，你會發現這套方法的三個性質：
- 永遠的買跌賣漲： 唯有當股價下跌時才會買，唯有當股價上漲時才會賣出。
- 沒有複雜的理論： 每次買賣的數量都是按照簡單數學公式就能算出。任何人只要會加減乘除，就能學會蛛網交易法。
- 資本夠大更有感： 由於每次買賣的股數是當前持股數量的 5%（也可以選擇 3% 或 10%），只要稍微算一下，你就會發現每次買賣的股數是很少的。因此，這種方法雖然不限定資本多少（可買賣零股），但在資本夠大的情況下會更有感。
舉例來說，假設你只有 30 萬本金，在 0050 股價為 50 元時把三分之二的資金（20 萬）投入買進 0050，剩下三分之一現金預留作為日後下跌時加碼的子彈。那麼你的 0050 初始庫存是 4000 股（一股 50 元，總成本為 20 萬）。
當 0050 從你初次買進之後漲了 5%（上漲至 52.5 元），按照蛛網交易規則，你應該賣出 5% 持股的 0050，也就是賣出 200 股。這次賣出交易賺了多少呢？
買入成本是 50 元，賣出價是 52.5 元，價差為 2.5 元。
獲利 = 200 股 x 2.5 元 = 500 元（簡單起見，這裡先不計入交易稅和手續費）。
你看，以 30 萬本金來操作，第一次獲利賣出時，只賺 500 元左右。有些人看到這裡可能就開始嫌棄，甚至有人會說：「每次交易賺那麼少，還不如我自己用 20MA / 60MA 均線戰法搭配 XX 指標來低買高賣，一次起碼賺好幾千。」
沒錯，我想這就是蛛網交易法比較容易被嫌棄的地方。它很保守，每次賣出的股數很少，因此每次賣出的獲利也比其它那些一次大量進出的炒股方法少。但這也正是它的優點所在：它非常謙虛，因為這套方法絕對不預測股價的頭部和底部，也絕對不預測明天會漲還是會跌。因此，只要當前獲利 5% 了，就把獲利的一小部分落袋。若接下來股價繼續往上漲，我們還可以慢慢地繼續往上賣出；若股價接著是下跌，那麼每跌 5% 的時候我們買進，也就是把先前賣出的股份又再買回來。
也因為這個緣故，我經常私下笑稱蛛網交易法是「披著價差交易外衣的長期投資法」。使用這套方法，你的股票數量會有點像存股族那樣隨著時間不斷累積，幾乎不會有清倉的時候——除非你剛開始買入初始倉位時買得太少，而買入之後股價只漲不跌，導致一路賣到光。
實際操作時當然可以有一些個人的彈性調整。例如我曾在某支股票突然出現利空消息而大跌 7% 以上時，一天內額外加碼買了好幾筆。比如說，原本公式算出當天應該買進 1 張，我因為當時現金水位充足，一次買了 4 張。
重點： 決定是否額外加碼時，主要的判斷依據應是「手上現金水位是否充足」，而不是你認為股價之後會漲還是會跌。
從剛才的例子也能看出：
- 蛛網交易沒有限定資本多大才能交易，畢竟台股可以零股交易，資金少也沒問題。
- 資本越大，每次賣出交易的獲利越有感。
- 如果你的資本不夠大，那麼你應該減少持股檔數，儘量把資金集中在少數幾檔股票上。
核心目標
請記住，蛛網策略的目標不是追求短期的暴富，而是透過長期的市場波動，打造一條源源不絕、長期穩定的現金流。如果你想要一夜致富，這本書可能不適合你；但如果你想要睡得安穩、活得自在，並且讓資產穩健增長，這本書也許能夠幫助你逐步實現目標。
這種長期持有的心態，和蒙格所謂的「坐等投資法」（sit on your ass investing）不謀而合。蒙格曾說這種方法的好處是：「你付給交易員的費用更少，聽到的廢話也更少。」波克夏的成功經驗告訴我們，花在學習和思考上的時間，應該比花在行動上的時間更多。蛛網策略正是如此——大部分時間你什麼也不用做，只需耐心等待股價觸及你的蛛網買賣價位。
現在，如果你確定自己屬於適合的那一群人，請翻開下一章，踏上這條長期穩定獲利的旅程。
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（發完這篇文章，要從投資頻道切回 IT 頻道了 😝）
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